【研究报告内容摘要】
本周重点推荐:会畅通讯300578、亿联网络300628、新易盛300502、中际旭创300308、中兴通讯000063。持续推荐:深信服、华正新材、能科股份、中国联通、天孚通信、太辰光、天和防务、星网锐捷、沪电股份、紫光股份、光环新网、数据港等。
疫情期间,线上流量暴增,远程办公线上教育成为新趋势。新冠疫情导致部分公司选择远程办公、同时开学的推迟也使得线上开课成为主流。
(1)云计算资源吃紧:多家平台超负荷运转。因为全国大部分省市2月10日开始复工,且复工第一周往往选择远程办公。同时,从近期各大游戏平台的表现来看,王者荣耀流水超预期,玩吧崩溃上热搜,都反映了当前云计算资源的紧缺;
(2)厂商紧急扩容:2月3日复工首日,阿里钉钉和企业微信均出现访问量过大导致无法访问的问题。根据阿里云公布的数据,钉钉在2月3日通过阿里云紧急扩容1万台服务器后,4日再度扩容1万台云服务器,以应对群直播和语音视频会议的流量洪峰。根据腾讯云消息,1月29日-2月6日,腾讯会议每天都在进行资源扩容,日均扩容云主机接近1.5万台,8天总共扩容超过10万台云主机,共涉及超百万核的计算资源投入,创下了中国云计算史上前所未有的记录。
“非典”之后电商崛起,传输速率档位上移。03年非典之后我国的电商行业迎来了高速发展的时期。淘宝和京东商城也都是在03年之后上线。而自那之后,传输速率也经历了大幅度的提升,开启了10g+的速率时代。应用增长加速传输速率的提升,速率的提升进一步促进应用的爆发。
“新冠”之后线上教育/医疗/办公有望崛起,信息基建、5g应用迎来大发展。短期来看,因为新冠疫情的持续,“无接触”的线上办公/游戏/社交,将成为大众的主流生活方式,拉动流量持续爆发,上半年云计算需求均将处于高景气度。长期来看,本次疫情也成为了云视讯、远程办公等应用发展的重要契机,一方面巨头入场共同做大蛋糕,另一方面也是培养用户习惯,加速行业发展。应用场景的丰富将持续拉动云计算需求。
结合北美云巨头资本开支持续回暖,坚定看好云产业链!结合海外amazon、microsoft、google、facebook的19q4财报来看,收入端,aws19q4收入增长34%,microsoft的azure收入增长超60%;google云收入增长53%。资本开支侧,amazon的capex环比增加13%,facebook环比增加12%,microsoft环比增加5%。随着流量持续增长,全球云资本开支回暖、北美400g升级。无惧短期情绪扰动,我们坚定看好云产业链!
相关标的:(1)光通信:新易盛、中际旭创、天孚通信、剑桥科技、天孚通信等。(2)云应用:亿联网络、会畅通讯、梦网集团、二六三、视源股份、苏州科达、齐心集团。(3)idc:光环新网、宝信软件、数据港、奥飞数据。(4)网络设备:中兴通讯、星网锐捷、深信服、浪潮信息、紫光股份。
风险提示:贸易摩擦加剧,5g进度不达预期。

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